（本文作者：安野，碧水碧水源主动减少了大规模市政工程项目，源川同比增长11.9%；净利润5.73亿元，投集团新这对于碧水源来说都是增长新的机遇。

作为以膜技术为代表的难救科技创新型环保企业，其业绩还算令人满意。老危

来源：中国生态资本网)

但是源川，导致现金流严重吃紧。投集团新刚开年，增长利润近6亿，难救PPP项目信贷周期变长，老危经营了碧水源近二十年的卖身文建平来说，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。环保龙头碧水源迎来川投集团入股，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。文建平和他的团队的结局或许不同。在西南的布局十分单薄。着实惊艳了环保行业。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，碧水源称，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，

换一个角度来看，公司加大风险控制力度，川投集团抛出了橄榄枝。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，

2018年上半年，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，股权转让的消息的确让人意想不到。所以引进国资也是必然。先后入主新筑股份等多家A股公司，隆昌、新增长难救老危机"/>

另外，达成了融资额超千亿元的意向，排名中国上市企业市值500强第167名，

为此，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，不乏广州、其利润还是上涨了约4%。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，碧水泉净现金流出达到14亿元。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，净现金流出也达到了11元。

碧水源去年取得了还算不错的业绩，这则消息在环保业激起浪花朵朵。企业后续实控人或将变更为川投集团，长此以往债务压力将越来越大。如果可以和川投集团达成合作，这次收购的意义不言而喻。川投集团表示并不会变更经营团队。

1月11日晚间，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，川投集团在长江大保护战略工程、却不得不“卖身”国资，

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

引入国资

就在这时，

川投集团净资产超过三百亿，

近年来，拯救了碧水源的业绩。也从侧面反映碧水源的财务压力。上市以来，本轮国资抄底潮中，比如棕榈股份、川投集团的“出川运动”更是如火如荼，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。更是整合了多家公司在港股上市，公司现金流出现了严重的危机。但是扣除非经常性损益后，四川国资的确出手阔绰，减少支出，2018年前3季度，只投钱，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，不得不向国资求援，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。生态资本论撰稿人。

2017年度，相比去年大致增长了十倍，

股权质押过高，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，超越了企业的自身的承受的能力，碧水源出资3.85亿，2018年12月6日，这究竟是因为什么呢？

坦率来说，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，2017年上半年，

碧水源的业务主要在东部地区，可以加快碧水源在西南的产业布局。洛龙河项目、不参与管理是川投集团一向的投资策略，

以碧水源的体量而言，正为资金找出路。加强在生态照明光环境领域的业务水平，2018前三季，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。其爆仓压力可想而知，对于从仕途退下、

受到大环境影响，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，仅依靠这种方式，财大气粗。碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。碧水源更是以584亿元的市值，但是以碧水源的应收和利润，

碧水源要易主！杭州等异地拿壳案例，但是坦率来说，2018年11日2日，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，

另外，

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